光大证券发布研究报告，对滔搏(6110.HK)2021财年业绩进行了点评。报告指出，公司2021财年业绩表现超出市场预期，主要得益于运动服饰品类的强劲复苏和公司运营效率的持续提升。
业绩亮点方面，滔搏在报告期内实现了营收和净利润的双重增长。其中，核心运动鞋服业务展现出强大的韧性，受益于消费者健康意识提升及运动休闲风潮的延续，主力合作品牌的产品销售表现良好。公司通过优化门店结构、深化数字化运营以及提升会员服务体验，有效控制了运营成本，提高了整体盈利水平。
从行业角度看，中国运动服饰市场长期增长逻辑清晰。随着国民收入水平提高、体育参与度增加以及国潮文化兴起，国内运动消费需求持续旺盛。滔搏作为国内领先的运动鞋服零售商，拥有广泛且深入的门店网络和强大的品牌矩阵，有望充分受益于行业红利。
光大证券认为，运动服饰品类的复苏趋势有望延续。滔搏将继续深化与核心品牌的战略合作，同时积极拓展新兴品牌和细分品类，以丰富产品供给，满足消费者多元化需求。公司在新零售、供应链管理及库存优化等方面的举措，预计将进一步巩固其市场领先地位并提升经营效率。
风险提示方面，需关注全球疫情反复可能对供应链和线下客流造成的潜在影响，以及市场竞争加剧、消费者偏好变化等风险因素。
光大证券对滔搏的长期发展保持乐观，认为其2021财年的优异业绩为未来增长奠定了坚实基础，在运动服饰行业持续向好的背景下，公司有望实现稳健的业绩增长。
